Kripto piyasasındaki sert düşüş, Bitcoin'i ve Bitcoin'e yatırım şirketleri takip eden borsa yatırım fonlarını vurdu. Michael Saylor’un “Bitcoin deneyi” bireysel yatırımcılar için ağır bir fatura çıkardı.
Kripto varlıkları halka açık hisse yapısına entegre etmesiyle bir dönem övgü toplayan Strategy, son haftalarda yüzde 60’tan fazla değer kaybetti.
Şirketin hisselerini takip eden en popüler borsa yatırım fonları (ETF) MSTX, MSTU ve MSTP, yıl başından bu yana yüzde 85’e varan düşüş yaşadı.
Bu üç fon, ekim başından bu yana yaklaşık 1,5 milyar dolar varlık kaybına uğradı. Bloomberg verilerine göre MSTX ve MSTU, ABD’de işlem gören 4 bin 700’den fazla ETF arasında en kötü performans gösteren ilk 10 fon arasına girdi.
Kripto piyasasındaki sert dalgalanma, kaldıraçlı ETF’lerin riskini daha da büyüttü. Strategy hisseleri kasım ayında yüzde 34 gerilerken, Bitcoin ekim zirvesinden yüzde 30 düşerek 85 bin dolar seviyesine indi. Bu tablo, bireysel yatırımcıların “çarpanlı kazanç” hayalini hızla bir kayba dönüştürdü.
Şirket, pazartesi günü yaptığı açıklamada 1,4 milyar dolarlık rezerv oluşturduğunu duyurdu. Bu fonun, temettü ve faiz ödemelerini en az 21 ay boyunca karşılaması hedefleniyor. Ancak analistler, bu adımın Bitcoin satışı ihtimalini tamamen ortadan kaldırmadığını vurguluyor.
KALDIRAÇLI İŞLEM UYARISI
ETF uzmanı Roxanna Islam, “Kaldıraçlı tek-hisse ETF’leri yükselişte cazip görünebilir, ancak düşüşte kazançları çok hızlı silebilir” uyarısında bulundu. Jonestrading stratejisti Michael O’Rourke ise “Spekülatif bir varlığı kaldıraçla alan bir hisseye kaldıraçlı ETF bağlamak, başlı başına riskli bir profil” dedi.
Strategy’nin sürekli yeni hisse ihraç ederek Bitcoin alımlarını finanse etmesi, mevcut yatırımcıların payını azaltıyor.
Öte yandan şirketin MSCI USA ve Nasdaq 100 gibi büyük endekslerden çıkarılma ihtimali de söz konusu. Bu hamle pasif fonlardan milyarlarca dolarlık çıkışa yol açabilir.